개별주식선물

마지막 업데이트: 2022년 7월 21일 | 0개 댓글
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[증권]홍콩 개별주식 선물옵션 국내투자자도 거래가능

4일부터 홍콩증권거래소(HKEx)에서 시작되는 개별주식의 선물·옵션거래에 국내 투자자들도 선물회사에 계좌를 만들어 참여할 수 있게 됐다. 3일 선물거래소와 선물업계에 따르면 일부 대형 선물회사들은 홍콩거래소 선물거래회원사들과 계약을 체결해 준비를 마쳤다.

LG선물은 지난달 홍콩거래소 회원사와 중개계약 체결을 끝내고 4일부터 계좌를 만들어 매매할 수 있도록 했다. LG선물은 중개계약사를 2∼3개 정도 더 확보해 투자자들의 주문이 늘어날 것에 대비할 예정이다. 삼성선물도 연휴기간중 홍콩거래소 회원사와 계약을 맺어 4일부터 거래를 시작할 있도록 준비를 갖췄다.

유일한 외국계 회원사인 JP모건 퓨처스는 모그룹인 JP모건 계열사들이 이미 홍콩선물시장에 참여하고 있어 언제든지 거래할 수 있는 상태이다. 그러나 개별주식선물 아직 국내 개별주식의 선물·옵션 투자경향을 확신하지 못해 관망하고 있다. 현대선물도 참여할 생각으로 현재 홍콩거래소의 회원사중 적당한 파트너를 찾고 개별주식선물 있다.

그러나 나머지 선물회사들은 아직 관망하거나 참여계획을 갖고 있지 않다. 제일과 동양 한맥 외환선물 등 4개사는 현재 홍콩거래소의 개별주식 선물·옵션시장 참여여부를 관망중이다. 또 국민과 농협 부은 한국선물 등 4개사는 당분간 참여할 계획이 없다고 밝혔다.

한편 홍콩거래소는 4일부터 미국과 일본 개별주식선물 한국 대만 등 4개국 주식시장의 주요 종목 각 5개씩의 개별주식 선물·옵션상품을 상장해 거래를 시작한다. 한국 종목으로는 삼성전자와 SK텔레콤 한국통신 한국전력 국민은행이 채택됐다.

“주가·대차잔액 하락, 외인 매수 늘면 개별주식 선물 타깃 종목 삼아라”

신영증권이 ‘개별주식 선물 전략’이란 보고서를 30일 발표했다. 큰 이익을 보기 힘든 게걸음 장세가 이어지자, 투기성이 강한 개별주식 선물에도 투자자들이 관심을 가질 것으로 보고 위험을 줄이는 투자 개별주식선물 기법을 소개한 것이다.

개별주식 선물투자의 기본은 지수 선물과 같다. 주가가 오를 것 같으면 선물을 매수하고, 내릴 것 같으면 팔면 된다. 주가 방향만 정확히 맞히면 선물은 이른바 ‘레버리지 효과’ 때문에 현물을 사고파는 것보다 몇 배 큰 이익을 낼 수 있다. 하지만 잘못 맞힐 경우엔 돈을 날릴 위험도 크다.

신영증권은 개별주식의 선물을 투자하기 전에 다섯 가지를 살피라고 했다. 첫째는 특별한 악재가 없는데도 최근 주가가 많이 떨어졌는지 여부다. 선물 거래가 가능한 25개 주식은 시가총액이 큰 종목들이어서, 특별한 사유 없이 주가가 빠진 경우엔 이내 회복돼 주가지수 흐름을 따라가는 속성이 있다는 것이다. 이런 종목들은 선물 매수 대상이란 얘기다.

둘째는 외국인 지분율 변화다. 지분율이 늘고 있으면 주가가 오르리라는 신호로 해석된다. 개별주식 선물을 최근 외국인들이 매수를 많이 했는지, 매도를 많이 했는지도 파악해야 한다고 했다.

대차 거래도 봐야 한다. 대차 거래란 주식을 증권사 등에서 빌려 팔고, 나중에 주식으로 갚는 것. 주가가 떨어질 것 같으면 대차 거래가 늘어난다. 이에 더해 증권사들이 발표하는 ‘목표 주가’도 고려해야 할 사항으로 꼽았다.

신영증권은 이런 다섯 가지 판단 기준을 상장 25개 종목에 적용해 분석한 결과도 공개했다. GS건설·현대차·현대제철은 매수 대상이었고, 두산인프라코어·삼성전자·현대중공업은 매도 추천을 했다. 현재 개별주식 선물은 10주 단위로 거래가 이뤄진다. 선물 1계약을 사려면 해당 종목 10주 선물 가격의 18%를 증거금으로 넣어야 한다.

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개별주식선물

(~2022-07-14 23:59:00 종료)

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개별주식선물이라는 파생시장의 새로운 상품이 투자자들의 시선을 잡고 있다. 주식선물은 투자자들의 편의를 위해 거래제도 등 여러 측면에서 기존 지수선물과 개별주식선물 유사하게 만들어졌다.

그러나 개인과 기관투자가를 불문하고 매력적인 상품으로 떠오르기 위해서는 주식선물만의 유용성이 인정되어야 할 터. 당초 시장에서는 주식선물이 기본적으로 해당 기초자산과 주식워런트증권(ELW), 주가연계증권(ELS) 헤지수단은 물론 투기거래(레버리지거래)로 각광받을 것으로 전망했다. 전문가들은 이런 투자전략들이 성공하기 위해서는 무엇보다 안정적인 호가 스프레드의 형성과 유동성 확보가 필수적이라고 조언했다.

7일 증권선물거래소에 따르면 거래 이틀째를 맞는 주식선물은 총 1만2704계약이 거래됐으며 거래대금은 171억원을 기록했다.

전체 거래량은 늘었지만 일부 종목으로의 쏠림현상은 더 심화됐다. 국민은행이 전체 거래량의 60%가 넘는 7628계약을 기록한 반면 KT&G와 신세계는 단 1계약만 이뤄졌다.

주식선물 개장 초반부터 개인투자자들이 시장을 장악했던 데는 주식선물이 일반 주식투자는 물론 신용거래, 공매도, 지수선물 등의 ‘대체재’로 개별주식선물 기능할 것으로 전망됐기 때문이다. 현물 대비 저렴한 수수료와 거래세 면제, 신용거래를 웃도는 5.6배의 레버리지 등의 이점들이 개미들을 시장으로 끌여들였다.개별주식선물

대우증권 심상범 연구원은 “18%의 증거금과 롤오버에 필요한 스프레드 거래의 낮은 비용은 미수나 신용거래 등에 비해 확실히 경쟁력을 가지고 있다”며 “사실상 개인투자자들에게 제한적이었던 공매도 효과 역시 관심이 집중될 것”이라고 밝혔다.

단 기존 지수선물을 매매하던 개미들이라면 상관없지만 처음 주식선물을 매매하는 투자자들은 1500만원을 예치하고 선물옵션 계좌를 개설해야 한다.

레버리지를 이용한 투기거래와 헤지수단으로서의 주식선물은 개인뿐만 아니라 기관에도 매력적이다.

굿모닝신한증권 서준혁 개별주식선물 연구원은 “ELW나 ELS 등 증권관련 파생상품 시장의 헤지 수요 역시 적지 않을 것으로 예상된다”며 “주식선물의 경우 기초자산 호가의 절반 수준에서 호가 스프레드가 형성돼 헤지 거래에 강점을 가지고 있다”고 설명했다. 지난달 기준으로 ELW 거래대금과 거래량의 64%가 주식선물 대상 15개 기초자산과 관련돼 있다.

■유동성·안정적 호가 스프레드 확보가 관건

전문가들은 개장 이전부터 주식선물의 성공 여부는 유동성을 확보하느냐에 달려 있을 것으로 봤다. 유동성 부족으로 호가 리스크가 발생한다면 투기를 제외한 나머지 전략적인 매매가 사실상 불가능하기 때문이다. 이를 위해 시장조성자(LP)를 도입했지만 아직 참여는 이뤄지지 않고 있다.

굿모닝신한증권 서 연구원은 “헤지거래의 최대 수요로 기대되는 LP의 경우 기초자산에 대한 직접적인 헤지보다 유리한 호가 스프레드가 형성돼야만 시장 참여가 가능하다”며 “호가 뿐 아니라 충분한 유동성 확보를 확인할 가능성이 높다”고 지적했다.

이날 주식선물 개별주식선물 거래에서 투자자별로는 개미들의 비중이 50%를 넘었던 첫날과 달리 외국인 비중이 43%로 가장 활발했고 개인과 기관이 각각 32%, 25%를 차지했다. 기관의 비중이 소폭 늘기는 했지만 아직도 주식선물 시장에 적극적으로 뛰어들지는 않았다.

신영증권 한주성 연구원은 “주식선물에 시장의 관심이 많이 쏠리고 있지만 일단은 새로운 상품이며 투자 방식을 바꾼다는 것을 의미한다”며 “특히 기관투자가들의 경우 앞으로 거래가 활발해지면서 점차 참여도가 높아질 것으로 본다”고 전망했다.

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품목정보
출간일 2008년 05월 23일
쪽수, 무게, 크기 184쪽 | 366g | 크기확인중
ISBN13 9788960600775
ISBN10 8960600776

책소개 책소개 보이기/감추기

목차 목차 보이기/감추기

PART 1 선물거래의 기초부터 확실히 알아두자
선물거래란 무엇인가?
선물거래의 대상 및 종류
기초자산
선물거래의 기능과 필요성
위험관리 수단(hedge) | 가격 발견 기능과 시장의 효율성 증대 | 새로운 투자수단 제공
선물의 기본 손익구조
선물 매수시의 손익구조 | 선물 매도시의 손익구조
선물거래의 유형
헤지거래 | 투기거래 | 차익거래 | 스프레드거래
선물거래의 특징
표준화된 계약 | 증거금과 일일정산 | 만기일 | 최종 결제제도
선물거래의 절차
계좌개설 | 증거금 납부 | 주문 | 거래 체결 및 확인 | 일일정산 및 반대거래 | 최종 결제
선물거래의 핵심 용어
계약단위 | 거래량 | 호가단위 | 일일가격제한폭 | 미결제약정 | 일일정산
선물가격 결정
현물가격 | 선물시장가격 | 선물이론가격
베이시스와 괴리율
베이시스 | 괴리율
프로그램 매매와 차익거래
매수차익잔고란? | 왝더독(wag the dog)이란?

PART 2 주식선물의 시대가 드디어 열렸다
주식선물의 개요 및 기초자산
시장 개요 | 기초자산
주식선물은 왜 필요한가?
개별주식의 적절한 헤지 수단 부재 | ELS, ELW 등의 급성장과 변동성 증가 | 투자전략 다양화에 대한 요구
주식선물이 매력적인 이유
거래비용 절감 _ 저렴한 수수료와 면세 혜택 | 레버리지 확대 _ 미수나 신용보다 강력하다 | 주식 공매도, 이젠 편하게 하자 | 주식선물로 비체계적 위험까지 관리하자 | 유동성 확보를 통한 거래 개별주식선물 활성화
주식선물시장의 전망은 밝다
해외에서도 높은 성장성을 보이고 있는 주식선물 | 주식시장과 동반 성장할 수 있는 주식선물 | 초기 시장 형성과 투자자

PART 3 실전에 활용하는 주식선물 투자전략
선물거래의 특성을 유념하자
왜 투기매매가 중요한가?
투기매매의 성공 요인
양호한 수익구조 확보 | 지행일치(知行一致)
양호한 수익구조를 만드는 방법
이동평균선의 개념과 특성
왜 이동평균선인가? | 이동평균선의 개념 _ 기술적 가치평가 | 이동평균선의 특성 _ 지지와 저항의 성격 | 이동평균선의 특성 _ 주가를 끌어당기는 힘 | 이동평균선의 특성 _ 시장의 방향성과 강도 | 이동평균선의 특성 _ 오래된 이동평균선 신뢰 | 이동평균선의 특성 _ 수렴과 확산 반복
이동평균선을 이용한 매매기법
이동평균선의 구성 | 각 이동평균선의 의미 | 추세매매와 구간매매 | 이격도의 활용 | 추세매매와 주력 이동평균선의 활용 | 구간매매에서 이동평균선과 박스권의 활용 | 개별주식선물 이동평균선의 구조적 해석 | 휩소에 대처하는 법 | 단기 고점대와 저점대의 활용
이동평균선을 이용한 실전 매매 사례
삼성전자의 투기적 매매 사례 1(2005년 6월~9월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 2(2005년 9월~11월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 3(2005년 11월~2006년 1월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 4(2006년 1월~4월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 5(2006년 4월~6월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 6(2006년 6월~9월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 7(2006년 9월~11월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 8(2006년 11월~2007년 3월) | 삼성전자의 투기적 매매 사례 9(2007년 3월~5월)
이동평균선을 이용한 헤지거래
헤지거래의 정의와 특성 | 개별주식선물 이동평균선을 이용한 헤지기법 | 이격도를 이용한 헤지기법
이격도를 이용한 롱숏 전략
롱숏 전략의 의미와 특성 | 롱숏 전략의 실행 과정 | 이격도를 이용한 롱숏 전략의 실행
현물과 선물의 차익거래 전략

저자 소개 관련자료 보이기/감추기

고려대학교 경영학과와 서울대학교 대학원 경영학과를 졸업했고, 서울대학교 금융위험관리연구회 연구원으로 활동했다. 동양종합금융증권 투자전략팀에서 주식시황과 선물옵션시황 및 기술적 분석을 담당했으며, 2007년 조선일보 가 선정한 기술적 분석 베스트 애널리스트 5위를 차지한 바 있다. 현재 동양종합금융증권 파생상품리서치팀에 재직 중이며, 경재의숙에서 정경재 소장에게 수학 중이다. 옮긴 책으로는 『주식시장에서 살아남는 심리투자법칙』이 있다.

한국항공대학교 경영학과를 졸업했고, 엠브리 리들 항공대학교(Embry-Riddle Aeronautical University)에서 항공경영학을 공부했다. 동양종합금융증권 투자전략팀에서 선물옵션시황을 담당했고, 현재 파생상품리서치팀에 재직 중이다. mbn과 한국경제TV에서 시황 패널로 활동하고 있으며, 경재의숙에서 정경재 소장에게 수학 중이다.

책 속으로 책속으로 보이기/감추기

선물거래의 개별주식선물 유형은 크게 헤지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드거래로 나눌 수 있다. 현물(주식)을 보유하고 있거나 현물을 공매도한 투자자는 주가가 급변할 경우 위험에 노출된다. 이 위험을 회피하는 수단으로 선물을 이용할 수 있다. 즉 현물을 보유하고 있는 투자자는 선물을 매도하고, 현물을 공매도한 투자자는 선물을 매수해 현물포지션에서 발생하는 손실을 선물포지션의 수익으로 상쇄할 수 있다. 이러한 가격변동의 위험회피 목적을 가진 투자자를 ‘헤져(hedger)’라 한다. 투기거래란 주식거래와 연계하지 않고, 선물시장의 가격 움직임만을 이용해 시세차익을 얻으려는 거래를 말한다. 선물을 이용한 투기거래는 거래비용이 저렴하고 적은 증거금으로 큰 규모의 거래를 행할 수 있기 때문에 작은 가격변동에도 큰 손익을 얻을 수 있다. --- p.25

일반적으로 선물거래의 목적은 가격하락위험을 막기 위한 헤지에 있고, 투기매매자들은 고위험·고수익을 노리면서 유동성을 공급하는 사람들로 알려져 있다. 이는 곧 헤지는 위험을 줄이는 대신 수익을 낮추는 거래고, 투기매매는 위험을 높이는 대신 기대수익을 높이는 거래라는 의미로 해석할 수 있다. 그러나 현실에서는 꼭 그렇지만은 않다. 그 이유는 주식과 선물이 사실상 다른 상품인데, 주식을 선물로 헤지 하면 또 다른 위험이 발생하기 때문이다. 즉 주식은 주식의 방법론에 입각한 매매가 필요하고, 선물은 선물의 방법론에 의한 전략이 필요한 것이다. 결국 선물과 주식이 다른 상품으로 취급돼 헤지거래가 발생할 경우 주식을 보유한 상태에서 선물을 이용한 헤지는 선물 매도와 청산을 반복하는 매도 관점의 투기매매라는 개념 정립이 필요하다. --- p.80

구간매매란 주가가 이동평균선들 사이에 존재하는 경우를 말하며, 원칙적으로 모든 이동평균선에서 반응해야 한다. 상방에 네 개의 이동평균선이 있다면 상승세가 나타날 경우 첫 번째 이동평균선에서 매수를 청산해 매도에 들어가고, 이동평균선을 돌파할 경우 매수로 전환해야 한다. 또 상승세가 이어져 두 번째 이동평균선에 닿으면 다시 매수를 청산해 매도에 들어가고, 이동평균선을 돌파할 경우 매수로 전환해야 한다. 상승세가 지속된다면 세 번째, 네 번째 이동평균선에서도 이와 같은 과정을 반복해야 한다. 네 번째 이동평균선을 돌파한다면 상방에 이동평균선상의 저항대가 없으므로 최상단 이동평균선이 지지되는 한 매수포지션을 유지하며 추세매매로 전환해야 한다. 때로는 이동평균선들이 극단적으로 수렴돼 이동평균선들 사이의 간격이 매우 좁은 상황이 나타나기도 한다. --- p.108

선물시장에서 가장 일반적으로 사용하는 차익거래는 현물·선물 차익거래다. 교과서적인 의미에서 차익거래는 선물 이론가보다 선물가격이 고평가돼 있을 경우 선물을 매도하고, 대출을 통해 주식을 매수해 만기 결제시점에 선물을 결제하고 주식을 팔아 빌려온 돈을 갚아 위험 없이 수익을 확보하는 전략이다. 이 이론은 완전 자본시장을 가정한 것으로 사실상 이렇게 완전한 차익거래는 많이 사용되지 않는다. 오히려 시장 베이시스의 확대와 축소를 이용한 투기매매의 성격이 가미된 베이시스 트레이딩을 많이 한다. 매수차익거래의 성격을 갖는 베이시스 트레이딩은 시장 베이시스가 과다하다고 판단될 경우 선물을 매도하고 주식을 매수해 베이시스가 축소될 경우 선물 매도포지션을 정리하고 주식을 청산하는 일종의 투기매매전략이다.

출판사 리뷰 출판사 리뷰 보이기/감추기

개별주식선물의 개념에서 실전 투자전략까지 심층 분석!

개별주식선물시장이 활성화된다면 개별주식선물의 기초자산이 개별주식선물 되는 우량주들에 대한 수요가 증가하는 등 한국 금융시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 개별주식선물은 높은 리스크를 안고 큰 수익을 추구하는 투자자들에게도 좋은 투자수단이 될 것이다. 개별주식선물거래를 할 때 가장 중요한 점은 심리적인 어려움을 극복하는 것이지만, 거래기법 측면에서 볼 때 이 책에 나오는 개별주식선물에 대한 이론과 실제 사례들은 중요한 매매 지침으로 손색이 없다.
개별주식선물은 레버리지효과로 인해 기초자산이 되는 주식과 조금은 개별주식선물 다른 접근 방법이 필요한 상품이다. 이 책은 주식선물시장의 순기능을 강조하는 동시에 투자자들이 개별주식선물을 올바로 사용해 투기적 거래나 헤지 등 소기의 목적을 달성할 수 있도록 도와준다. 특히 이동평균선을 활용한 거래기법은 정경재 소장이 오랜 기간에 걸쳐 사용하고 검증한 도구이므로 독자들이 온전히 이해하고 활용한다면 주식선물 이외의 다른 선물시장에서도 유용한 무기가 될 수 있을 것이다.

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